财新传媒
2018年02月05日 11:41

在亚布力(二)

在亚布力(二)

 

当年作为世界大运会配套的宾馆

 

 

 

 宾馆里到处都是滑雪的照片

 

 

 

唱《三套车》的二名演员

 

 

 

哥萨克民间舞蹈

 

 

 

 

《印象丽江》,在海拔3000米以上的玉龙雪山上表演,本图片来自网络

 

 

 

汽车走过长长的亚雪公路,便到了一座铁制的大门,上面写着“亚布力旅游度假村”几个大字。夜空下,大地赫然一片莹白。

 

拐进大门,小杨说:右边就...

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2018年02月01日 17:25

在亚布力(一)

在亚布力(一)

 

 

 

 

 

 

 

亚布力距离以真实故事为原型的小说《林海雪原》发生地很近。脑子里马上闪过这样的映象:在白莽莽的一片雪海中,外面披着白色的长袍,里面穿着绿色军服的解放军战士,背着枪,滑着雪,在追逐着土匪。只是,现在的80后、90后,00后,只对这里的雪有兴趣。亚布力翻过张家才山就到了双峰林场。林场的宿舍,现在摇身一变,就成了鼎鼎大名的雪乡。

 

火车到达亚布力的时间,由于某种原因,...

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2018年01月26日 06:58

五洋债被认定欺诈发行后,谁来买单?

近来债券违约并不鲜见,近日证监会对五洋建设处以共计4140万元罚款。作为首例公募公司债违约,五洋建设被外界诟病已久的欺诈发行也已被认定。

据公开的信息,在“15五洋债构成中:3.9亿是个人投资者;4.1亿为机构投资者。根据中国此类违约的通常做法,个人的清偿应该问题不大,关键是机构投资人。当然,这里的个人也不是一般的个人,是合格投资者,即有一定资本并了解证券市场的相应风险。

去年债券到期前,监管部门和相关...

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2018年01月13日 05:20

游记 | 走近亚布力

游记 | 走近亚布力

 

 

 

 

 

 

火车在白皑皑的林海雪原中穿梭了二个多小时,才到达亚布力小镇。

 

这是那种典型的绿皮火车。对于这种火车,我们那个年代的人还是有记忆的。我本科在南方念的书,每天寒暑假二次回北京,这样四年就要坐十六次。现在,猛地又重新坐上这种火车,立马有一种时空错位的感觉。

 

我是在出发前的前一天晚上,在携程网上购票的。信息显示我买的是硬卧,票价88.5元。这当时有些奇怪,为...

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2018年01月11日 08:18

游记 | 是“一路向北”还是“穿越雪乡”?

 

其实,在决定去往亚布力之前,我还是犹豫了一下。是一路向北到漠河,还是向东到亚布力?二条路线都是《孤独的星球》推荐的经典路线。

 

先说第一条路线,是在中国最寒冷的时候,去中国最寒冷的地方。

 

人们对遥远的北方,往往有一种向往和想象。漠河,是中国最北边的地方,据说可以达到零下53度。可以真正体会一下寒冷的感觉,想一想都让人心驰神往。近年来,北极旅游和南极旅游的兴起,也是与人们想体验寒冷...

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2018年01月10日 08:37

游记 | 初识冰城

游记 | 初识冰城

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

终于到了哈尔滨。这美丽的北国冰城。你用一场小雪欢迎了我。

 

顺着人流,来到出租车位。却发现出租车在等人,跟我在其他城市遇见的情况不一样。在北京和上海这种城市,永远是人等车,很少会出现车等人的现象。这是不是说明出租车行业产能有些过剩。

 

我们行李比较多,有三件,沉甸甸地。司机过来,帮我放在了行李箱上。这说明这个司机很有...

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2018年01月09日 11:42

侨兴债中隐藏的金融风险

2017年年末,侨兴债违约事件又上了头条,不过这回是监管亮剑。201712月中旬以来,银监会查清了事情的全过程,分别对涉事的广发银行、作为出资人的13家金融机构和作为通道的7家机构进行了处罚。

监管机构不护短,引来了一片喝彩。但喝彩之余,大家发现,作为始作俑者的招财宝是啥事也没有,而招财宝,就是所谓民间版债券市场。

这起私募债涉及到多方,最后被套进去的是浙商财险。实际上,也是由浙商财险完成了兑付...

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2017年12月10日 21:35

滑雪日记三

滑雪日记三

 

 

 

 

在滑中级道时,我一抬头,看见了这条满是雪包的雪道。就对小赵说:“我们下去吧,去滑这条雪道。 ”小赵面有难色。我觉得有点奇怪,就没有坚持。

 

滑过崇里几公里长的高级道的人,滑这种中级道实在感觉乏味无聊,提不起精神。于是,我跟小赵再说了一遍,要求挑战一下难度,滑刚才那条满是雪包的雪道——当时还不知道那是条黑道,知道其为黑道,是回家看滑雪场地形图才知道的。

 

实在拗不过我...

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2017年12月09日 22:34

滑雪日记二

滑雪日记二

 

冬日的北京,远山之外出现了难得一见的蓝天。汽车在苹果园之间蜿蜒的小道上蹒跚而行。苹果树上已经没有一丝枯叶,只有树枝,宛如抽象派画家的作品。从小道的宽度看,比通往南山滑雪场的道路要窄小多了,只相当于其二分之一。直觉告诉我,军都山滑雪场应该不是很繁华。

 

往山上望去,可以看见一条白色的长龙在飞舞。不过,白色的长龙中间好像断了一截。难道军都山这条北京市最险的高级道还没有开?

 

 

 

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2017年12月07日 22:01

滑雪日记一

 滑雪日记一

    

 

是为日记开篇。之所以采用日记的形式,是受三本书的影响:

 

第一本书是《瓦尔登湖》,这是美国自然主义文学的开山之作。梭罗在二年多的时间内,独自一人住在瓦尔登湖畔,自己种粮食,做衣服。他以日记的形式记载了自己的所思、所想,表面是对自然的热爱,其实充满了哲学思维和逻辑。

 

第二本书我去年去崇礼滑雪时看的,名字叫《在西伯利亚森林中》。曾经骑单车周游世界的法国探险家西尔万·泰松(...

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2017年09月22日 09:38

债券违约处置,如何防止“逃废债”

 

    最近闹得纷纷扬扬五洋债违约至今,结果是912日,“15五洋债发布公告称:德邦证券代表“15五洋债部分债券持有人向仲裁机构提起仲裁申请。

    据报道,五洋建设这次债券违约涉嫌恶意逃债。投资人认为:五洋建设在工资正常发放,七十多个工地还在开工的经营正常情况下,在债券到期后,既不还本,也不付息,还联系不上。

    这次五洋债券的违约,有以下特点:债券发行人非上市公司,而是首家发行公募债...

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2017年08月18日 07:21

谢风华的处罚:以终身禁市制止信息型操纵

太史公曰:天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。在这个世界上,再也找不着一个名利场,比证券市场这个更能体现利益纠葛的了。

而资本市场的违规和犯罪,更像是一场基于信息的智力游戏。普通犯罪如盗窃和抢劫,在证券市场是另外一种形式表现出来:暗偷的是内幕交易,偷的是信息;明抢的是操纵市场,操控的是股价。现在出现了一种新型的证券市场欺诈形式,介于以上二者之间:利用信息来控制股份,从而抢劫股民,这就是信息型...

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2017年07月04日 07:44

“债券通”:倒逼中国债券市场的制度建设

债券通是作为中央政府送给香港的小礼物出现的。昨日,中国开通内地与香港之间的债券通。这是继沪港通深港通之后,内地与香港证券市场之间的又一盛事——意味着在股票之后,外国投资者可投资于中国规模达9万亿美元的债券市场。

从另外一个角度看,是作为债券市场主体的银行间债券市场进一步对外开放。因为香港是中国资本市场开放的桥头堡,通过香港债券市场,外国投资者可以从债券通这个通道投资中国的主体...

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2017年04月25日 07:44

又见“飞单”,银行基层员工为何“刀口舔血”?

 

一段时间以来,理财产品因其不透明,成了众矢之的。但最近理财产品出了一件比不透明更让人担忧的事情,那就是假的理财产品。当然,也可以认为,正是由于理财产品的不透明,导致了假的理财产品的产生。

据媒体报道,民生银行航天桥支行管理层,违规销售理财产品用以表外放贷,以掩盖约30亿元的票据造假形成的亏空。事情暴露后,行长被刑拘,副行长跑路。之后,民生银行给出了此类案件的标准答复:该理财产品系伪造,民生银行...

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2017年04月11日 13:13

PPP资产证券化不会一蹴而就

 

近日,央行和财政部也正在草拟PPP项目资产证券化新规。这就意味着,PPP项目资产证券化产品,进入以金融机构为投资者主体的银行间债券市场指日可待。

根据通知,国家发改委负责项目推荐,证监会负责打通资本市场。上月,首创股份、华夏幸福两单获得受理,标志着PPP资产证券化已经进入实操阶段。

据测算,在未来10年内,纳入政府预算管理的优质PPP投资规模约为17.6万亿。无疑,这是一个非常有吸引力的数字。

PPP,即公...

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2017年03月21日 14:16

让阳光照进资管产品

在今年的《政府工作报告》中,国务院总理李克强把影子银行作为金融风险的第三大来源,而以银行理财产品为代表的资管产品,则是影子银行重要的组成部分。按照银监会主席郭树清的说法,资管新规可以提高资管产品的透明度,使所谓的影子银行去掉影子

以银行理财产品为代表的资管产品,规模已达近百万亿。可以说,这股资金流向何处,哪里就会水漫金山。比如,2015年末的宝万之争,就与前海人寿发行的资管产品有关系:宝能...

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2017年03月14日 07:15

解决债券违约 需有“两只手”

最近,国务院总理李克强在《政府工作报告》指出:当前系统性风险总体可控,但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。由此可见,在金融风险中,债券违约的风险排在了第二位,超过影子银行和互联网金融。

2016年之前,债券市场的违约是零星的。2016年之后,债券违约快速增长。据W ind资讯统计,2016年,国内债券市场上共有79只债券违约,规模达398.94亿元,同比增加两倍。今年以来,债券违约事件更是呈...

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2016年12月20日 09:32

风险不容忽视 债券代持亟须规范

年底,国海证券(6.970, 0.00, 0.00%)“萝卜章”事件让整个债券市场风声鹤唳,具有“抽屉协议”意味的债券代持再度浮出水面。   北京德润律师事务所合伙人柯荆民在接受本报记者采访时表示,在金融需要保持稳定的要求下,监管机构要介入此案,并以此为契机,摸清债券代持的整体情况,并在此基础上进行规范。但对债券代持的管理,要防止“一管就死,一放就乱”的情况发生,这就对监管者提出了更高的要求。   另有业内资深人士...
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2016年07月30日 07:19

东北特钢债券违约的解决之道

债转股,就如地方债的解决一样,可以换取腾挪的空间。至于道德风险问题,东北特钢最近几笔债券的发行并不符合条件,无论是发行人、债券发行人和债券持有人很大程度上都知道此点,只是认为有政府的背书、不会有违约的问题,而这次违约之后,大家就会意识到,地方政府最后是不会买单的,这样就不存在道德风险问题。至于没有有关债转股的明确法律规定,则正好通过此事件,倒逼有关规定的制订。

最近,东北特钢债券违约,成为债券市...

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2016年06月19日 18:12

债市违约潮如何应对

以前的方法,是“兵来将挡,水来土掩”,由监管机构协调,通过财政资金支付或第三方接盘。这样,可以解决眼前的问题。但更重要的,应是通过此契机,建立市场化、法制化的解决方法,切实保护投资者,夯实债券市场的基础。

今年以来,由于钢铁、新能源和水泥等过剩行业去产能等原因,中国债市发生比较多的违约。2014年,“11超日债”违约,这是中国信用债券违约的滥觞。但由于发生在交易所市场,也是民企,所以影响不大,还被...

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