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2014年05月30日 20:22

房地产:“黄金时代”已结束

房地产:“黄金时代”已结束

终于,中国的房地产市场开始降温。

 

中国的房价,好象不受“引力规则”的制约,只知道一个劲儿地往上涨。在谈论此问题”多年之后,“地王”们开始唱衰了。继近日SOHO中国董事长潘石屹将楼市比喻成“将撞冰山的泰坦尼克号”后,526日,中国最大的开发商万科的总裁郁亮宣称:中国房地产行业轻松赚钱的黄金时代已经终结。不过,与潘石屹的悲观相比,郁亮认为,楼市下半场对企业能力的考验会更加全面,优秀企业并不会缺...

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2014年05月28日 01:06

地方债嬗变 信用评级是关键

 

521日,财政部公布了《2014年地方政府债券自发自还试点办法》,允许上海、北京和广东等10省市,进行地方债直接发行的改革试点。从2009年财政部代发代还地方政府债券,到2011年试点地区自行发债、中央代还,再到如今试点地区实行债券自发自还,至最后出现最终意义上的“市政债”,地方债券制度改革的路线图,已经基本明确。

 

在试点办法发布之前,对于地方债的改革,存在两种不同的观点:一派观点认为,立即取消...

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2014年05月24日 08:58

“市政债券”重现:给地方融资开正路

 

 

521日,财政部公布了地方债券方案的细节,允许上海、北京和广东等10个较为发达的地方直接发行债券,这是二十多年来头一次。虽然在过去在一个小型的试点方案里,很少的几个城市和省被允许发行债券,但在实际操作中,是中央政府以自己的名义代地方政府发行。因此,此次市政债券的新方案,被认为是一个比较重大的根本性改变。

 

进行改变的主要原因在于,尽管有地方政府不得发行债券的禁令,但是山一样的地方债,还是...

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2014年05月23日 06:10

影子银行在中国:“按下了葫芦浮起了瓢”

  每次,当监管者治理了一种形式的影子银行,另一种形式的影子银行,就会从石头缝里蹦出来

 

靖江市,离上海仅几个小时的车程。长江造船厂正在为加拿大船公司Seaspan生产21个巨大的集装箱船。一幅巨大的广告牌上写道:我们的愿景,成为中国最好的造船厂。

 

无可否认,长江造船厂现在是中国最赚钱的造船厂,光去年一年,它就挣了30亿元(4.81亿美元)。但利润中只有约三分之二来自于主业造船,剩下的来自于...

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2014年05月14日 06:29

新国九条夯实资本市场制度基础  

 

59日,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称新国九条),为资本市场的进一步发展,奠定了坚实的制度基础。

 

中国的资本市场,起步于上世纪90年代初。二十多年后,中国的资本市场仍然不太成熟,还存在一些深层次、结构性的问题,并且新问题层出不穷。深层次、结构性问题大概有三:一是IPO发行环节在多大程度上进行审查?二是如何实现银行间市场和交易所市场两个债券市场的互通和统一?三是...

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2014年05月11日 10:55

地方债务、影子银行和房地产泡沫 — 难以为继的发展方式

地方债务、影子银行和房地产泡沫 — 难以为继的发展方式

 

攫取土地和堆积债务的地方政府融资方式,已经无法再实施。

 

 

“潮白新城”的居民太明白“住楼”这个词的意思了——将农民赶出他们的土地,逐出他们的家园,让他们住进没有电梯的新住宅。这是一种人为的城镇化。在此过程中,地方政府迫不急待地攫取弥足珍贵的土地。事实上,潮白新城是是由六个村庄转化而来的,现在成了贫民窟:荒凉、闭塞,垃圾满地。在一面水泥墙上,用雪白的大字禁止村民抗议。如,在政府信访...

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