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2014年01月29日 10:51

“影子银行法”对金融业务的影响

2013年12月10日,国务院办公厅下发《关于加强影子银行监管有关问题的通知》(107号文),被称为中国的“影子银行基本法”。由于107号文涉及银行、信托、私募基金、互联网金融和民间金融等,涉及金融和准金融行业的方方面面,必将对中国的金融生态环境产生深远的影响。

首先,107号文将中国的影子银行分为三类:蓬勃兴起的互联网金融,如第三方理财和p2p等;具有中国特点的草根金融,如担保公司、小......

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2014年01月28日 08:54

房利美和房地美:重开水笼头?

一位新任命的监管官员,使得美国的二位按揭巨头房利美和房地美更有可能放水。

在本世纪的早些时候,作为为大部分美国住房贷款提供担保的政府支持机构,房利美和房地美以喷涌的方式提供了宽松的信贷,助长了美国的房地产泡沫。2008年金融危机之后,通过提高收费和收紧信贷条件,“两房”开始调整其政策,使得只有切实的合格借款人才能得到其提供的担保。现在,此种情况可能会发生改变。

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2014年01月25日 12:40

中国经济:从三个维度进行解读

就中国去年的经济指标而言,一些表现良好,而另外一些不是。

中国经济2013年总额超过9万亿美元,舆论对看法不一,甚至截然相反:悲观主义者和乐观主义者,为其辩解者和为其担心者,看多者和看空者。本周发布的数据,让二个阵营的人都很兴奋。2013年,中国经济保持了7.7%的增长,比预先估计的数字快了一点。但是,被广泛关注的汇丰制造业指数,连续四个月下滑。

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2014年01月21日 08:23

让阳光照进“影子银行”

去年,美国威斯康星州,一家美国企业向银行申请贷款被拒绝,多次尝试后,仍无法通过正常途径得到贷款,但企业亟需资金。于是,只得求救于影子银行,向一家对冲基金借款6,400万美元。利息很高,但使得企业暂时渡过了难关。

也是去年,在中国的一个地级市,需要一笔资金修建公路,但根据有关政策规定,银行无法提供贷款。于是,这家地级市通向某信托公司借款1.5亿元,利息高达30%。这家信托公司本身并没有此笔资金,但是它与银行签订了通道合同,从银行取得了此笔款项,向地......

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2014年01月21日 07:32

美国“影子银行”规定对中国的影响——兼评“107号文”

据报道,《国务院办公厅关于加强影子银行监管若干问题的通知》(“107号文”)已于最近下发。“107号文”界定了影子银行的范围、明确了各金融监管机构的分工,以及金融监管中应该注意的问题,被称为规范“影子银行的基本法”。

“107号文”发表后,不光引起了舆论对影子银行的重视和讨论,更是得到了有关部委的迅速落实。1月6日,银监会在全国银行业监管工作会议上明确提出要防范理财、信托、融资性担保和小额信贷等业务的风......

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2014年01月18日 19:25

金融高管薪酬:并不总是理性的

投行的薪酬开始下降,但并非由于政府的限薪令。

“给还是不给?”这并不是投行高管们在与圣诞老人对话,而是他们在新的一年里,与其老板在进行薪酬谈判。讨价还价通常是老板开始的,他会抱怨挣钱不容易。然后,员工(通常是有经验的交易员),会列举他们对公司做出的贡献。今年的谈判尤其艰难。危如累卵的是饭碗,而不仅是薪酬。欧洲在2014年1月1日开始实行年终奖限制,使得薪酬变得更......

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2014年01月15日 20:45

证券化再出发

证券化重新出现

证券化本来是金融领域中出现的问题,现在,成了解决方案的一部分。

由于证券化在2008年金融危机中产生的恶劣影响,它被归入垃圾之类的东西。所以,一点也不奇怪,证券化产品随之沉寂多年,但最近,证券化正在以某种方式复兴。证券化是指将按揭贷款、信用卡债务还款等产生的现金流,转换成一种可以在市场上流通的债券。ABS (资产......

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2014年01月11日 13:11

证券化归来:从濒临死亡的边缘

作为一种金融创新,证券化一度被妖魔化,而现在出现回归的迹象。

2008年,如果你问监管者,何种金融工具他们最希望从未出现过,他们八成会愤怒说出三个与证券化相关的简称字母。证券化业务曾经是金融创新的明星:将偿还信用卡和汽车贷款形成的现金流捆绑、打包成证券,然后依风险不同,分为不同“层级”,最后出售。但是,在CDO、CLO、ABS和 MBS等金融工具里充斥着毫无价值的美国次贷时,上述情形发生了改变。

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2014年01月09日 12:42

欧洲央行:艰难的抉择

为了控制通货紧缩,欧洲央行今年可能会采用有争议的全新货币政策。

金融危机以来,欧洲央行(ECB)艰难地开始了孤独的旅程,折射出其非国家货币当局的独特地位。在其他央行如美联储采用了量化宽松——通过发行货币购买政府债券——以刺激经济时,ECB主要工具是低利率和向银行注入无限制的流动性(更长期间和降低担保要求)。但是,随着美联储在2014年退出资产购买计划,现在是ECB采用非常规货币政策的时候了。

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2014年01月08日 21:18

创业板改革进行时

就创业板改革相关问题,接受媒体采访:

1.您认为创业板改革的必要性何在?

创业板的重要的意义,是为中国的高科技企业的发展提供融资,从而支持互联网与高科技企业的发展。但是,现在主板、创业板、中小企业板和区域股权市场,虽然有层次,主要是从体量和规模上区分,而没......

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2014年01月06日 13:27

美国房市:不是起伏不定,而是奄奄一息

按:一项旨在帮助“缩水房”所有权人的激进方案,被再次提出

2000年,克里斯蒂安夫妇在欧文顿(一个人口54,000的、非常贫穷的新泽西州小镇)以13.2万美元的价格买了一套住宅。他们对该房屋进行了投资,如修理屋顶和替换锅炉。2008年,天塌下来了。不久,这对夫妇就失去了工作。他们现在依靠养老金和一套二层住宅的租金生活,想方设法支付他们每月1,845美元的按揭贷款。但是,他们现在的房子仅值7.1万美元,明显地少于11.5万美元的未付按揭贷款。

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2014年01月03日 11:22

全球房价:建立在沙滩上的城堡

全球房价:建立在沙滩上的城堡

货币政策可能导致房地产盛宴的结束

在《经济学人》追踪的全......

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