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2013年05月27日 22:26

一家充满欧陆风情的书店

前几天,受朋友之邀,参观他举办的个人摄影展。摄影展安排在三里屯“Village”北面。活动结束后,还有些时间,就顺便到这家英国太古公司开的购物中心逛了逛。出乎我的意料,在东北角,竟然发现了一家很大的书店。那感觉,就象是在浩瀚的商业沙漠中,突然发现了一片绿洲。

书店的名字叫PAGE ONE,就是书的“第一页”的意思。一层二层都可以进去。 。。一层从二层进去,迎面摆放的是各种杂志,大陆、港台的和国外的都有。大陆部分重点推出了三本杂志:《三联生活周刊 》、《财新》和《人物周刊》,竟然跟我的审美品味暗合,不禁佩服书店的采购眼光。《财新》的深度原创报道,雄踞国内。《人物周刊》属于南......

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2013年05月24日 21:42

取消或升级丙类账户之步骤

2013年4月24日,针对代持和丙类账户问题,央行召集大型商业银行和股份制银行开会,表示丙类账户要逐步取消或升级。

在此之前,审计署刘升华曾撰文提出:通过将丙类账户直接纳入甲类或乙类账户的形式,使丙类账户可以直接通过交易系统交易.这样,可以提高交易过程的透明。

按照此思路,对于非金融机构的丙类账户的取消和升级,近来主要有纳入甲类账户或乙类账户二类意见:

一、纳入甲类账户的意见

海通证券债券首席研究员姜超提出:

应将丙类账户的交易纳入代理结构内控体系,比如丙类账户的买卖只能与代理机构自营部门进行;或者丙类账户只能通过做市商交易。这种做法的实质就是将丙类账户纳入甲类账户。......

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2013年05月22日 10:32

既已来过,就未曾离开

第一次到青岛,也就是在三年前。但神奇的是,一旦到了这个城市,就一发不可收拾。在短短的三年时间内,我一下子就到过青岛三十多回。除了一次是随同家人旅游外,其它时间都是出差。

第一次去的时候,接待单位把我安排在石老人浴场旁边,旅店的名字叫海明威饭店。一家旅店会以一个美国文豪的名字命名,让人觉得有些奇怪。不过,仔细想想,这个名字听着有点雅,又有点洋气,符合青岛的风格。

海明威饭店位于青岛啤酒城后的一个小三角地,算是闹中取静。

我喜欢坐下午的飞机,因为这样可以上午去单位上半天班,处理一些事情。因此,到达海明威饭店时,往往是晚上七八点钟。这时,我会在旁边的小饭店一个人吃一盘鲅鱼馅的饺......

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2013年05月17日 17:36

夯实证券登记结算的基础

2013年5月9日晚间,央行发布2013年一季度货币政策执行报告(以下简称《报告》),在此明确了对债券市场发展的思路。

《报告》中的“下阶段主要政策思路”部分称:将进一步强化托管结算系统、清算系统、统一交易平台和信息库等核心市场基础设施建设,提高效率,防范系统性风险。

将强化托管结算、清算系统放在统一交易和信息披露之前,这让人联想到监管层近期对银行间债券市场一系列整顿,包括中债登公司暂停丙类户开户和下发非金融企业账户买入债券的通知,从而为银行间债券市场夯实登记托管的法律基础加入了遐想。

国际上的规定

其实,国际组织早就有过明确要求。国际证券委员会组织(IOSCO)和十国集团......

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2013年05月08日 17:22

丙类户是债市里的“小公共”

五一节过后,债市监管风暴继续升级。昨日,中债登下发通知,暂停了非金融机构法人债券账户买入业务。不过,部分属于丙类户的银行理财账户暂不在规范之列,仍可继续正常进行买卖业务。

在这份日期为5月7日,名为《关于对非金融机构法人债券账户暂停有关业务的通知》的文件中,中债登通知各结算代理人,即日起非金融机构法人债券账户除卖出、履行未到期结算合同、转托管已经持有的债券外,暂停办理其他业务,中债登也将对上述账户进行暂停处理。

之前,央行在今年4月24日的会议上已经明确表示,银行间债市的丙类户将逐步取消或升级。当日下午,中债登发布通知,暂停了丙类户的新开户业务,并暂停了券商资管、信托计划和基金专户等......

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2013年05月06日 14:33

银行间债券市场应成立稽查局

作者按:监管部门应该加强与公安部门的合作,在银行间债券市场成立稽查局,打击债券犯罪,真正实现注册制,因为注册制的实质,是监管部门放弃事前的判断,而将精力放在信息披露,以及打击操纵市场、内幕交易和利益输送等待证券不法行为上。

以下为作者2013年5月4日,接受《中国企业报》金融版记者独家采访,就中国债券市场的建设,提出自己的看法和感悟。(有删改)

监管的法理依据该如何厘清

问:对于证监会而言,其监管重点落于证券基金机构与从业人员的违规行为身上,这属于机构监管。而央行则是对于银行间市场丙类账户采取未来逐步取消或升级、中债登暂停三类账......

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2013年05月03日 11:32

债市监管:央行做错了什么?

债市监管:央行做错了什么?

历史在不断地重复它自己。仔细审阅中国证券史,我们惊奇地发现,现在银行间债券市场做的,跟当年STAQ系统做的,惊人地相似。只是结果有些不同:1997年,联办STAQ系统由于市场准入过宽和金融杠杆过大而崩盘;银行间债券市场虽然同样有丙类户引起的准入过松和“代持"放大杠杆问题,却由于债券审计风暴而幸免于难。

STAQ系统的崩盘

上世纪90年代,在成立上海和深圳二家交易所的同时,中国最早的二家场外证券市场也诞生了:一家是民办的STAQ,1990年成立,全称为全国证券自动报价系统(Securities Trading Automated Quotations System);另外一家是NETs,为人民银行......

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