中国的农历通常被认为是月历，但这并不正确。事实上，农历是月历和太阳历的混合。有时，农历得加上一个闰月，以便与整个太阳历吻合。中国的农历系统大约存在了2500年，现在研究它，并不是出于学术上的好奇心，而是因为它对经济数据影响很大。基于农历的中国春节，是消费高峰和物价上涨较快的时候，但春节有时在一月，有时则在二月（按照格里高利历），并不确定。所以，相应月份的经济数据比较，就成了一件让人头疼的事情。

每隔几年，这些差异就会扩大（2015年属于此种类型）。去年插入了一个农历闰月，今年的春节就来得格外晚，2月18日才开始。这种天文上的巧合，对不满意于最近的中国经济数据的人，会给一些安慰。这些经济数据猛一看，还挺让人担心。

已经公布的宏观统计数据表明，中国经济已经面临通缩的危险。消费价格仅比去年上升0.8%。跟前几个月比，下降得比较快；贸易也比较弱：出口下降了3%，进口下降了20%（见表）。

具体春节有哪一个月份，可以相当大地影响中国经济。在中国，从船运至道路施工的大多经济活动，都在过节前匆匆地结束。此种情况，去年集中在一月份，而今年体现在二月份，因为今年春节较晚。结果是，跟一年前相比，今年一月份异乎寻常地不景气：消费类的通货膨胀率意外地减少了半个百分点，这很醒目。至于贸易，由于得根据日历进行调整，出口和进口的下降是比较大的，但并没有报道的那么严重。

使得情况变得复杂的因素，除了日历外，还有其他。中国这个冬天特别温暖，使得蔬菜和水果的价格下降，二者在通货膨胀指数中占有很大的权重。另外，随着全球商品价格的崩溃，进口的数值被侵蚀。比如，就数量而言，中国的石油需求与去年持平，但如以价值衡量，原油进口下降42%。

由于日历问题长期存在，中国直至三月份才会公布前段时间的统计数据。也就是说，将一月和二月放在一起，以衡量零售和工业产出的真实状态。可以肯定的是，今年的统计数据会显示中国经济增长在放缓，但不会像一月份公布的数据显示的那么强烈。

央行采用的是稳健的货币政策。不过，已经开始实施量化宽松。最近，央行提高了银行可以借出的存款比例。但与其说此举是针对经济放缓，还不如说是针对资本外流。为了更好地理解经济增长情况，政府知道应以长于一个月的周期衡量。

译自：《经济学人》 2015年2月14日