一般情况下，中国的保险公司都比较乏味。这正是监管者所乐意看到的:保险公司资本要求很高，但只能投资于安全的资产，导致收益率很低。这么看，安邦的崛起似乎是一件不可能完成的任务。这家保险公司刚获得并购华尔道夫酒店的许可，声名大振。

安邦保险成立于2004年，资本为5亿元（相当于当时的6000万美元），主要集中于车险。去年，它成了业内最大的公司之一，并且很可能是最激进的公司。对华尔道夫酒店价值19.5亿美元的并购，仅是这家未上市公司近几个月来进行的系列交易之一。之前，安邦买下了比利时的百年险企Fidea，并且是韩国第二大银行友利银行的唯一竞价者。

 投资人对这家公司信心十足。通过二轮私募融资，去年安邦融资500亿元（80亿美元）。这样，其注册资本扩大了五倍，达到了620亿：超过中国财险和中国人寿。安邦的手头有很多现金。这来源于其寿险的保费收入：2014年翻了38倍，达到了530亿元。但取得这么多的资金，不是没有代价的：安邦对其一些投资产品提供了将近6%的收益率允诺，比较高。 2013年，由于把握了投资机会，安邦净资产收益率(ROE)约为25%。

显然，吴小晖最后的目标，是将安邦打造成了一个金融集团：不但包含保险业务，还包括银行、证券和基金管理等其他金融业务。中国有媒体恭维其为“巴菲特”模式。在此模式下，安邦以其从保险中取得的稳定收入，来实现其扩张。但中国的保险市场并不成熟，利润空间有限。所以，很难预测安邦未来的收入。另外，即使是巴菲特，也是花了好几十年才将现在的金融帝国打造成。

译自：《经济学人》  2015年2月7日