2015年8月和9月，五洋建设集团股份有限公司（以下简称“五洋建设”）分两期发行公司债券，金额分别为8亿元和5.6亿元，合计13.6亿元。2017年8月14日，五洋建设在上交所公募债“15五洋债”回售过程中构成实质性违约，并触发“15五洋02”交叉违约，两期债券本息合计14.2亿元。（见《兴业证券向欣泰电器等26名被告索赔2.2亿 北京二中院已受理》、《会计师参与造假承担连带赔偿责任，立信涉大智慧案终审败诉》、《债市首例欺诈发行案有新进展 五洋建设进入破产重整程序》）

2018年7月6日，证监会对五洋建设涉嫌欺诈发行公司债券、信息披露违法作出行政处罚决定及市场禁入决定。证监会处罚决定书表明：五洋建设在公司最近三年平均可分配利润，明显不足以支付所发行公司债券一年的利息、不具备公司债券公开发行条件的情况下，于2015年7月，以虚假申报材料骗取证监会的公司债券公开发行审核许可。

根据最高院关于虚假陈述的司法解释，证监会下达处罚决定书后，债券持有人就可提起民事诉讼。据此，有债券持有人已经在杭州市中级人民法院对五洋建设提起民事诉讼，并获得法院的立案。但是五洋建设目前被绍兴中院裁定破产重整。根据《破产法》的规定，与债务人五洋建设有关的案件中止审理，直至五洋建设的破产程序结束。

但是，根据最高人民法院的上述司法解释，对于承担连带责任的承销商和会计师事务所等中介，可以直接提起诉讼，要求其承担连带清偿责任；清偿完毕后，就其多清偿的部分，可向其他债务人要求清偿。（见《五洋债被认定欺诈发行后，谁来买单？》） 

2019年1月22日，证监会对大信会计师事务所（以下简称“大信”）出具【2019】6号行政处罚书。证监会认定，大信事务所在审计时未获取充分、适当的审计证据，为五洋建设出具了标准无保留意见的审计报告，出具的审计报告存在虚假记载。证监会对大信事务所责令改正，没收大信事务所业务收入60万元，并处以180万元罚款。另外，证监会对该报告签字注册会计师钟永和、孙建伟分别采取五年证券市场禁入措施。

因此，在证监会向大信出具处罚决定书后，五洋债持有人将获得向法院起诉大信并获得赔偿的权利。由于大信的住所地在北京市海淀区，根据最高院上述司法解释，由直辖市、计划单列市和沿海开放城市的中级法院受理，所以对大信起诉的受理法院为北京市第一中级人民法院，现在北京一中院已经正式开始受理此案。凡在2016年12月27日前买入五洋债并持有的投资人，均可以提出索赔。

除了已经被罚的大信会计师事务所以外，五洋建设的保荐人券商德邦证券股份有限公司正在被证监会调查，很有可能被处罚。

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债券虚假陈述纠纷证券诉讼具有极强的专业性，代理律师在此类案件审理中发挥的作用，远甚于其他案件。比如，在与破产衔接、连带责任和一般责任的确定、案件管辖权、归责与免责事由、损失的计算等方面，都涉及很多复杂的专业性问题。需要依据事实、法律和经验，准确地进行预见。

代理律师应该做到： 一、高屋建瓴地制定有效的诉讼策略和诉讼方案；二、在纷繁复杂的案情中，敏锐地发现主要事实和争点，并及时收集相关证据；三、提出专业的观点和看法，从而说服法院。

本案是首例公募债券违约，之前并没有先例。对债券市场的违约处置，以及追究中介机构的侵权责任，都具有开创性意义。

附录：五洋债利息计算清单

一、根据《募集说明书》约定：前二年发行期间的利率，发行人和承销商根据询价结果确定，分别为7.48%和7.8%。

二、根据“15五洋债”《募集说明书》的约定：“15五洋债”回售部分债券的本金和第二年的利息兑付日为2017年8月14日，但在此期限前，五洋建设未能完成相应回售违约。

 “15五洋02”《募集说明书》的约定：如“发行人发生未能清偿到期银行借款本金或者利息，以及其他到期债务的违约情况”，构成本期债券项下的违约情形，根据此交叉违约条款，“15五洋02”也构成违约。

三、根据《募集说明书》约定：二年后，发行人可以上调利率。之后，五洋建设将“15五洋债”票面利率上调至7.78% 。

四、二份《募集说明书》均约定：本期债券采用单利按年计算，不计复利，逾期不另计利息。但是，因为发行被认定为欺诈发行，根据最高人民法院的司法解释，此约定无效。所以利息按侵权计算：违约前，利率可以按照《募集说明书》约定，利息分别为7.78%和7.8%；违约后，应当执行判决日前，利率应该在以上约定利率之上浮动，比如20%；法院判决生效后，拒不执行的，按照每日万分之五计算，即18%。