通常情况下，存款保险制度意在减少银行的倒闭。存款保险制度的首次出现，是在大萧条时的美国。当时，美国 24,000 家银行的一半破产。由于在银行破产时，存款保险制度可以为储户提供确定数额的补偿，从而有效地防止了挤兑。上世纪70年代金融危机后，欧洲普遍地采用这种制度。但中国即将建立的存款保险制度，却与上述逻辑不同：中国的金融体系现在非常稳固：仅在16年前，有一家大银行倒闭。中国现在采用存款保险制度之目的，是意图进行金融改革——就政府会救助的金融行机构，加入风险预期因素。

经过对发达国家的多年研究，11月30日，中国政府揭开了其存款保险计划的面纱。根据该计划，对所有账户提供最多500,000 元人民币($81,300)的保险。这远低于美国$250,000的上限，但高于香港$65,000和新加坡的$40,000。由于大多数中国储户持有的存款数额远小于500，000元，根据央行的计算，99.6%的储户的存款将得到全覆盖。

看起来有些慷慨，是不是？但相比现在的情形，实际上国家提供的支持是后退了一步。现在的预期是：在任何时候，政府都会支持任何金融机构。上世纪90年代末，坏账占到银行资产的三分之一。为解决此问题，政府进行了大规模的注资。最近，政府的支持甚至延伸到表外业务。在今年工行出售的一款投资产品濒临违约时，监管者精心组织了救助。虽然银行在紧要关头获得了政府的救助，摆脱了风险，但加强了其资金错配风险。

存款保险制度建立后，投资于高收益的投资产品就得“三思而后行”了。如果存款账户超过50万，个人或公司就必须确保：其存入款项的银行运营良好。银行资产负债表之外的投资产品，将不会在保险范围之内。在过去的五年多时间内，这些准存款产品达到了15万亿，相当于传统存款的14%。实行存款保险制度后，这些投资产品可能没有像以前那么有吸引力了。另外，通过为银行业提供安全保障网，存款保险制度也为存款利率的最终放开提供了舞台。之后，银行就可以进行充满活力的竞争了。

如同美国（或其他已经实行存款保险制度的国家和地区），存款保险的保险基金，按银行资产征收一定比例而取得。如果银行财务方面发生问题，这些银行将会被要求增加保费。就象汽车保险对年轻人征收更多保费一样，归入更高风险级别的银行，将会被要求支付更多保费。另外，如果银行的资本金下降得太快，或杠杆上升得太快，监管机构可命令其关门，并将其资产转移至其他金融机构。

有人担心，存款保险制度会给农村信用合作机构带来影响。尽管这些金融机构在存款保险的覆盖范围内，储户有可能将其存款转移至更大的金融机构。另外有人担心，存款保险制度涉及金额太小，不会带来实质性影响：对存款征收的保费为0.05%，如保险基金要达到万亿，则需要12年时间，而这仅够覆盖一个中等银行的存款规模。但瑞士信贷的Victor Wang认为，通过发行债券，从一开始就为保险基金提供现金缓冲，可轻而易举地解决这个问题。

最大的担心是，政府将继续为没有取得保险的存款提供隐形担保。没有取得全额保险的帐户，仅占帐户数额的0.4%，但其存款数额，却超过了全部存款的一半。这些存款，大多为富有的国企持有。迄今为止，政府并没有让这些国企破产的意图。所以，市场仍然担心国家会对国企和大型银行提供隐形担保。

无论如何，存款保险制度的即将实施，说明中国金融系统在破除“大而不倒”方面，取得了实质性进展。至少说明，对那些濒临倒闭的小银行，政府可能不会救助。

译自：《经济学人》 2014年12月6日