初夏的一个下午，一名可能的客户走入星展银行在上海自贸区新开设的新分行。星展银行来自新加坡，其在上海自贸区的办公地点非常现代化。象大多数国际同行一样，长期以来，星展银行一直非常留意中国业务。

一名保安在玩游戏，大堂空无一人。来访记录显示，其自贸区分行一天只有一二个来客。即便如此，星展银行仍然对中国业务持乐观态度。据星展银行的工作人员介绍，其自贸区分行的大部分业务，是通过其他地点进行的。但自贸区分行的懒散气氛，确实反映出了外资银行在中国拓展业务时的艰难。

根据这月发布的官方数据，去年，外资银行中国分支机构的利润下降了14%，而同时中国银行的利润上升了15%。更醒目的是，外资银行微不足道的占比：其在中国银行的总资产份额，去年滑至1.73%（见表）。

外资银行家会会反驳说，在全球范围内，其来自中国客户的收益在上升。渣打银行洪丕正说：“我们在中国境外取得的收入，超过境内”。但无可否认的是，外资银行的中国业务本身，令人失望。不能说外资银行自己没有努力——2007年，当外资银行获准可以在中国建立分行时，42家外资银行开设了几百家分支机构。

尽管这个起点不低，在大多数业务和利润指标方面，外资银行落后于中资银行。去年，外资银行的存款增长放缓至5%，比中资银行13.5%的平均数低得多。外资银行的净资产收益率是5.6%，远低于中资银行的19.2%。外资银行的资产回报率为0.5%，也比中资银行低得多，中资银行达到了1.3%。

外资银行的困境有自己的原因。跟在全球其他地方一样，07年的全球金融危机损害了外资银行在中国的声誉，并且使得其业务重点放在修复资产负债表，而非扩张业务。但监管方面的原因，也很重要。外国金融机构持有国内银行的股份不得超过20%，这排除了并购的可能，使得外国银行只得从头开始拓展其业务。而此时，中国的竞争对手已经有上千的分支机构。在外资银行里，汇丰在中国大陆的分支机构最多：160家；而汇丰持股19%的交通银行，有2,690家。

就投资银行而言，尽管外国投行可以拥有中国行49%的股份，也是感到很挫折。拿高胜来说，通过一种特别贷款安排，实行控制了一家中国投行行，可以满意了吧。但即便如何，高胜也很希望直接拥有所有权。高胜的亚洲部总经理Matthew Westerman说：“如果我们能掌握自己的命运，投资速度肯定会加快”。

对于外资银行来说，还有一些程序性的规定，对其发展形成了约束。就本地分行能够承担的外债，中国监管方面有了一个限额。这样，限制了本地分行向其母公司融资的能力。此外，外资银行还承担着繁重的报告义务。审计机构EY在其进行的调查中，引用了一家深有感触的外国银行家的话：“我们在中国的分支机构一年要提供6,300种不同的报告，而其母公司，仅提供400种。”最后，政府的直接插手也形成了障碍。有些外资银行反映，如果监管者认为它们放款过度，就会召集其开会，这是一种类似自我检讨的会议。

中国采取的一些限制措施，使得其能对其经济保持直接控制。这些限制，也是为了中资银行能免受成熟的外国同行的直接竞争。但相比十多年前，中资银行强大了许多。中国政府强调，将推动市场力量，以使增长建立在更坚实的基础上。为了达到这个要求，可以从让外资银行进行真正的竞争开始。

译自：《经济学人》 2014年6月28日